百億基金再現江湖，國投創(chuàng)新+凱萊英將攢一個什么局？
日期：2018/4/29
“從計劃籌備到‘全球創(chuàng)新藥投資基金’簽協議，我們只用了1個半月的時間。國投創(chuàng)新之前在這個領域已經做了大量的準備工作，當我們找到凱萊英集團、天津經開區(qū)以及海河基金商討時，想法一致，目標一致，所以實行起來效率很高，一拍即合！”國投創(chuàng)新投資管理有限公司董事總經理盛斌在接受E藥經理人采訪時表示。
3月28日，國投創(chuàng)新投資管理有限公司（以下簡稱“國投創(chuàng)新”）與凱萊英醫(yī)藥集團（天津）股份有限公司（以下簡稱“凱萊英集團”）、天津經濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會、天津市海河產業(yè)基金管理有限公司簽署戰(zhàn)略合作協議，四方將建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，將共同在天津經濟技術開發(fā)區(qū)設立“全球創(chuàng)新藥中國投資基金”。該基金總投資規(guī)模將達100億元，第一期投資規(guī)模為10億元。
全球市場上，目前比較流行的趨勢是VIC模式，即“VC(風險投資)+IP（知識產權）+CRO（研發(fā)外包服務）”相結合的新藥研發(fā)模式，創(chuàng)新藥企從外部引進產品同時委托CRO公司進行區(qū)域性或者全球性的開發(fā)。而“全球創(chuàng)新藥中國投資基金”的模式將是VIC模式的延續(xù)和創(chuàng)新。
在基金實施過程中，將通過購買新藥IP權益或與海外生物醫(yī)藥公司成立合資公司等靈活多樣的投資模式，依托凱萊英的技術服務與生產服務能力，構建一個促進創(chuàng)新藥發(fā)展的一體化服務平臺，吸引更多項目落戶天津開發(fā)區(qū)，帶動區(qū)域生物醫(yī)藥產業(yè)快速提升。
定位和方向
作為共同打造基金的四方，他們在基金中分別承擔的角色是什么？
根據戰(zhàn)略合作框架協議，凱萊英集團作為生物醫(yī)藥研發(fā)生產外包服務（CDMO）的領軍企業(yè)，將發(fā)揮其優(yōu)秀的商業(yè)拓展能力和技術服務能力，為基金承接的創(chuàng)新藥項目提供外包服務。天津開發(fā)區(qū)、海河基金作為天津地區(qū)政府機構及投資平臺，將積極爭取國家及地方的相關政策支持。國投創(chuàng)新作為國內最大的專業(yè)私募股權管理機構之一，將作為管理人對基金進行市場化、專業(yè)化的管理。
為了加強全球醫(yī)藥產業(yè)界對全球創(chuàng)新藥中國投資基金的了解和認識，凱萊英將于5月4日在美國波士頓藝術中心舉辦“凱萊英第一屆醫(yī)藥研討會”，據悉，包括CDE首席科學家何如意、美國國家科學院院士等在內的全球頂級專家學者將到場；同時計劃于今年9月將在歐洲進行路演，以中小企業(yè)為主要目標，用更多宣傳的方式去吸引更多優(yōu)質的合作伙伴。
他們投資的主要方向是什么？海外優(yōu)質創(chuàng)新藥項目的中國產業(yè)化。
據了解，通過建立此基金來提供海外優(yōu)質創(chuàng)新藥品進入中國的一站式解決方案，力爭成為海外生物醫(yī)藥公司將國際創(chuàng)新藥引入中國的最佳渠道，打造天津開發(fā)區(qū)引進海外品種的產業(yè)生態(tài)環(huán)境。
為建立全球創(chuàng)新藥中國投資基金，需要擁有雄厚的資本，加上國內最頂尖的服務機構，再引進海外優(yōu)質的創(chuàng)新品種做一個總和，來快速的提升國內醫(yī)藥行業(yè)的整體水平。
那么對于創(chuàng)新品種所謂的“優(yōu)質”又該如何理解呢？由于中國有特定的疾病品種，該基金的服務核心是服務中國的健康，所以它首先要滿足我國未滿足的臨床需求。其次，技術是道硬門檻，必須在技術水平上達到優(yōu)質的標準。同時，對于投資者來說，投資回報率是一個項目的重要基礎。
從投獨角獸到養(yǎng)獨角獸
2018年初，財經作家吳曉波給中國過去十年做了一個高度濃縮的概括：“激蕩十年，水大魚大”。水是指經濟環(huán)境、制度環(huán)境；魚則是企業(yè)。
隨著全球經濟的發(fā)展、人民生活水平的提高，中國醫(yī)療健康行業(yè)空間巨大，同時在“健康中國”戰(zhàn)略驅動下，國內醫(yī)藥政策持續(xù)利好，創(chuàng)新藥產業(yè)迎來前所未有的發(fā)展機遇。由于看好市場的投資環(huán)境，著手開始培養(yǎng)好的生態(tài)系統(tǒng)，培育出好“水”，才能養(yǎng)出好的“魚”。
“如何能夠借助國外的創(chuàng)新資源和能力來快速提升我國的新藥創(chuàng)制能力，并滿足我國未滿足的臨床需求”，這是為建立全球創(chuàng)新藥中國投資基金的核心想法。同時由于我國在新藥創(chuàng)制的流程過程中存在一些短板，設立這個基金除了引進國外一些優(yōu)質項目外，也能為我國帶來一些好的技術，若能學習這些技術并消化吸收，這將能提升國內行業(yè)的技術水平。
目前，天津經濟技術開發(fā)區(qū)已成為中國發(fā)展最快、綜合實力與投資環(huán)境最優(yōu)的開發(fā)區(qū)之一，具有承接國內外各類投資項目的綜合配套能力。在京津冀國家戰(zhàn)略的指引下，該基金在設立的實施過程中，構建一個促進創(chuàng)新藥發(fā)展的一體化服務平臺，吸引更多項目落戶天津開發(fā)區(qū)，帶動天津開發(fā)區(qū)生物醫(yī)藥產業(yè)快速提升，將大幅提高天津開發(fā)區(qū)創(chuàng)新藥產業(yè)水平，從而形成產業(yè)聚集效應，服務國內對優(yōu)質創(chuàng)新藥的需求，打造具有突破性的醫(yī)藥產業(yè)生態(tài)環(huán)境。同時京津冀擁有很強的人才儲備資源，醫(yī)藥生態(tài)產業(yè)在此區(qū)域的建立，將為這些人才提供用武之地。
盛斌表示：“我們希望以此為創(chuàng)新平臺把整個華北地區(qū)的制藥產業(yè)提升一個臺階。因為更多的全球的資源都來了，包括公司，包括人，包括各種各樣的IP都來了，肯定對這個市場有很大的促進作用。我們要從投獨角獸，變成養(yǎng)獨角獸?！?/span>
一站式解決
在提出設立該基金之前，國投創(chuàng)新已經領先涉足醫(yī)藥行業(yè)進行重點投資布局。2017年11月，阿斯利康與國投創(chuàng)新旗下的先進制造產業(yè)投資基金達成戰(zhàn)略合作，雙方攜手在無錫成立一家股權均等、獨立自主經營的合資公司——迪哲（江蘇）醫(yī)藥有限公司，專注于創(chuàng)新藥的探索、研發(fā)和商業(yè)化。
迪哲醫(yī)藥的投資模式僅是全球創(chuàng)新藥中國投資基金投資模式中的一種形式，“我們有三種投資模式，一個是藥品的中國權益；另一個是迪哲模式，團隊出來去做股權投資；第三種是投原來人家公司的少部分股權。”同時，盛斌表示這是一個有彈性的模式架構。
而如今，產業(yè)基金的投資形式越來越多，上市公司發(fā)起成立大健康產業(yè)基金也是近幾年的熱潮。2017年，市場已有13支大健康基金背后有上市公司的身影，總規(guī)模近180億元。
由于醫(yī)療行業(yè)有3大難點：門檻高、技術難、國家管制程度高。因此，PE/VC與醫(yī)療類上市公司合作設立產業(yè)基金很顯然是一條“捷徑”。一方面，PE/VC能幫助上市公司更完美地進行資本化運作、挖掘新時代下的投資機會；而另一方面，上市公司則能幫助PE/VC打通技術難題。
國投創(chuàng)新作為資金管理方，天津經開區(qū)提供配套政策支持，凱萊英則很好承接了服務角色，這樣的組成模式所構建的生態(tài)體系，為海外優(yōu)質生物醫(yī)藥創(chuàng)新成果提供了一站式進中國的解決方案?！拔覀儎?chuàng)造了一個承接體系，政府支持，資金充足，技術服務平臺到位，甚至還有一些職業(yè)經理人的管理團隊，簡單說，只要你肯來，我們就能做?！笔⒈蟊硎具@是以長期實踐為基礎創(chuàng)造出的生態(tài)模式。
信息來源：周思嘉 E藥經理人
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