藥企2017成績(jī)單！這8家凈利潤(rùn)超10億，最大增幅450%…
日期：2017/12/17
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有90家醫(yī)藥上市公司披露了年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，76家預(yù)喜，預(yù)喜比例高達(dá)84.44%。盈虧來(lái)看，略增44家，扭虧2家，續(xù)盈13家，預(yù)增17家；凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的公司有8家，1-10億元的公司有48家。
8家凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)超過(guò)10億元的上市公司
億帆醫(yī)藥：產(chǎn)品漲價(jià)
億帆醫(yī)藥預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.63億元~13.74億元，同比增長(zhǎng)65%~95%，主要原因是維生素B5等系列產(chǎn)品價(jià)格增幅較大。
整體來(lái)看，全球泛酸鈣總體來(lái)說(shuō)供求相對(duì)平衡。2016年，部分廠家因環(huán)保、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等影響產(chǎn)量呈現(xiàn)階段性下降。從長(zhǎng)期看，新進(jìn)入者對(duì)未來(lái)供應(yīng)形成壓力，但同時(shí)環(huán)保要求不斷提高，將在一定程度上增加企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)供應(yīng)量也有可能會(huì)有影響。
據(jù)億帆醫(yī)藥表示，公司為全球最大的維生素B5系列產(chǎn)品生產(chǎn)與供應(yīng)商，維生素B5等系列產(chǎn)品主要市場(chǎng)在歐美等地區(qū)，公司將利用在產(chǎn)品技術(shù)、工藝、質(zhì)量及市場(chǎng)占有率等方面的優(yōu)勢(shì)，積極挖掘把握市場(chǎng)機(jī)遇，加大市場(chǎng)開(kāi)拓與產(chǎn)品推廣，繼續(xù)保持與強(qiáng)化行業(yè)地位與影響力。
除了碳酸鈣的價(jià)格上漲助力業(yè)績(jī)上漲外，并購(gòu)也是億帆近年來(lái)的關(guān)鍵詞。3年時(shí)間里總計(jì)投入18億元收購(gòu)了國(guó)內(nèi)11家醫(yī)藥公司，收購(gòu)標(biāo)的或是擁有獨(dú)家品種的優(yōu)勢(shì)，或是細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者，這也就使得億帆形成了一個(gè)集研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷于一體的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈集群。值得注意的是，億帆今年有12個(gè)品種進(jìn)入了新版醫(yī)保目錄，均為收購(gòu)得來(lái)。
麗珠&健康元：利潤(rùn)暴增王
2017年10月，健康元發(fā)布2017年業(yè)績(jī)預(yù)告，其表示，預(yù)計(jì)今年全年凈利潤(rùn)在19.74億元~21.23億元，上年同期為4.51億元，同比增長(zhǎng)了337.19%~370.25%。
健康元業(yè)績(jī)突飚猛漲，究其原因是來(lái)自控股子公司麗珠集團(tuán)所致。據(jù)了解，今年4月份，麗珠集團(tuán)及其子公司麗珠制藥廠轉(zhuǎn)讓子公司珠海維星實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)，該股權(quán)于2017年7月17日完成，該筆交易為麗珠增加近利潤(rùn)約34.98億元。隨著麗珠這筆“地產(chǎn)交易”，將健康元推上了10億元凈利潤(rùn)俱樂(lè)部，而麗珠也因此成為經(jīng)年凈利潤(rùn)暴增王。
不過(guò)，對(duì)于麗珠而言，根據(jù)其業(yè)績(jī)預(yù)告，2017年1~12月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)在43.22億元~44.75億元之間，減掉“地產(chǎn)交易”，實(shí)際利潤(rùn)也在10億元左右，與去年凈利潤(rùn)8.3億元相比，增長(zhǎng)幅度大概15%上下浮動(dòng)。
從整體而言，麗珠正處于戰(zhàn)略調(diào)整的重要階段，其已經(jīng)初步形成?？浦苿┲鲗?dǎo)、生物藥及精準(zhǔn)醫(yī)療協(xié)同的市場(chǎng)布局。這是麗珠目前向資本市場(chǎng)主講的新故事，根據(jù)其自身的描述是，已經(jīng)構(gòu)建出自身獨(dú)特的研發(fā)實(shí)力，擁有多元化、多層次的研發(fā)機(jī)構(gòu)，在化學(xué)、中藥、生物及診斷等多方面進(jìn)行布局，形成了較為清晰的產(chǎn)品研發(fā)管線。
在看點(diǎn)層面主要集中在抗體技術(shù)平臺(tái)，目前已經(jīng)有4個(gè)品種進(jìn)入臨床。但是，從當(dāng)前產(chǎn)品角度來(lái)看，對(duì)其挑戰(zhàn)并不小，2017版醫(yī)保目錄中，對(duì)其兩款占總營(yíng)收近30%的產(chǎn)品參芪扶正注射液（2016年貢獻(xiàn)16.79億元）、注射用鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子（2016年貢獻(xiàn)4.91億元）適應(yīng)癥進(jìn)行了限制。除此之外，這兩大產(chǎn)品還進(jìn)入到了不同省份的重點(diǎn)監(jiān)控藥品目錄，雙重壓力下，可能為接下來(lái)的營(yíng)銷帶來(lái)諸多影響。
信立泰：煥發(fā)新生
信立泰預(yù)計(jì)2017年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利139641.42萬(wàn)元-153605.56萬(wàn)元，比上年同期上升0%至10%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于銷售推廣力度加強(qiáng)，主要產(chǎn)品保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，新產(chǎn)品逐漸放量，制劑產(chǎn)品銷售繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，利潤(rùn)貢獻(xiàn)增加。
隨著仿制藥一致性評(píng)價(jià)的不斷推進(jìn)，行業(yè)集中度將逐步提高，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰無(wú)可避免，渠道和品牌將成為品種格局的決定性因素。泰嘉有望借助公司極強(qiáng)的銷售能力和重回廣東市場(chǎng)的契機(jī)恢復(fù)較快增速。此外，比伐盧定在終端推廣多年后進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，阿利沙坦新進(jìn)醫(yī)保放量在即。
此外，信立泰還聚焦心血管領(lǐng)域，并建立了良好的銷售渠道和優(yōu)秀的市場(chǎng)推廣隊(duì)伍,可與后續(xù)產(chǎn)品推廣時(shí)共用,顯著降低邊際成本。
短期來(lái)看,泰嘉依舊是公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定劑，隨著進(jìn)一步進(jìn)行進(jìn)口替代有望穩(wěn)步上升。中期來(lái)看，有處于快速放量期的泰加寧，又有剛起步即進(jìn)入醫(yī)保目錄的信立坦，雙管齊下。長(zhǎng)期來(lái)看，仿制藥實(shí)力較強(qiáng)，研發(fā)管線日益豐富。
瑞康：飛速并購(gòu)?fù)?/strong>
瑞康對(duì)于2017年的業(yè)績(jī)預(yù)估是，今年歸屬股東的凈利潤(rùn)為8.27億元~11.22億元，同比增長(zhǎng)40%~90%。
從盈利的角度而言，瑞康將會(huì)成為第一家凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)。當(dāng)然，九州通也極有可能今年凈利潤(rùn)突破10億元，其前三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)超過(guò)9億元，離進(jìn)入10億元俱樂(lè)部?jī)H一步之遙，其對(duì)2017年凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)是：“同比發(fā)生較大幅度變動(dòng)”。
關(guān)于瑞康，迅速的增長(zhǎng)，主要得益于其過(guò)去兩年的快速并購(gòu)，據(jù)了解在過(guò)去短短兩年內(nèi)，其將全國(guó)186家醫(yī)藥、器械、檢驗(yàn)等商業(yè)公司納入麾下，完成全國(guó)30多個(gè)省級(jí)行政區(qū)域的全覆蓋，隨著并購(gòu)增多，增厚了其業(yè)績(jī)，利潤(rùn)自然水漲船高。
瑞康之所以這兩年以“搶”的態(tài)勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，其中一個(gè)重要的原因是，兩票制馬上要全國(guó)推開(kāi)，該政策將會(huì)促使一大批中小型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)退出市場(chǎng)，為瑞康這類上市公司提供了搶占的可能，另一方面值得注意的是，瑞康所選擇的“直銷業(yè)務(wù)模式”完全適應(yīng)兩票制的規(guī)則，這是其核心競(jìng)爭(zhēng)力，其通過(guò)并購(gòu)，將其這種模式全面復(fù)制，讓其迅速在全國(guó)做大成為大概率事件。
上海萊士：風(fēng)光已盡？
上海萊士預(yù)計(jì)2017年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利:137118萬(wàn)元-185512萬(wàn)元，與上年同比變動(dòng):-15%至15%。業(yè)績(jī)變動(dòng)由于2017年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)較上年同期有所減少，此外由于證券市場(chǎng)波動(dòng)，公司證券投資對(duì)凈利潤(rùn)的影響難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。
實(shí)際上，上海萊士前三個(gè)季度業(yè)績(jī)都在整體下滑。公司營(yíng)業(yè)收入為14.68億元，同比下降9.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.4億元，同比下滑23.78%，扣非后歸母凈利潤(rùn)僅為4.9億元，同比下滑24.2%。截至12月14日收盤，上海萊士市值已經(jīng)跌破千億，總市值為987.59億元。
并購(gòu)是上海萊士千億市值路上的重要舉措。2017年6月19日，上海萊士披露重大事項(xiàng)，同方股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買公司股東持有的不超過(guò)29.9%股份。以上海萊士當(dāng)時(shí)的市值計(jì)算，29.9%股份約值300億元，而同方股份當(dāng)時(shí)的總市值只有400多億元。無(wú)論對(duì)買方還是賣方，這都是一筆超級(jí)大生意。
但事與愿違，這筆大生意沒(méi)能做成。2017年9月14日晚，停牌半年之久的上海萊士發(fā)布公告，由于未獲監(jiān)管部門審批，大股東決定終止與同方股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易。
國(guó)際市場(chǎng)上，上海萊士實(shí)際控股股東之一的科瑞集團(tuán)也在今年傳出以包括債務(wù)在內(nèi)價(jià)值14億美元（約96.6億元）收購(gòu)德國(guó)血漿產(chǎn)品制造商Biotest，但在11月，Biotest表示在外界擔(dān)心國(guó)家安全的疑慮中，科瑞集團(tuán)已經(jīng)撤回原先申請(qǐng)，在重新規(guī)劃后將向美國(guó)外資審議委員會(huì)(CFIUS)再度申請(qǐng)批準(zhǔn)其收購(gòu)該德國(guó)公司。
必康股份：“故事王”
根據(jù)必康股份業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其今年的凈利潤(rùn)約在8.11元~10.97億元之間，增長(zhǎng)幅度在-15%~15%之間。
對(duì)于業(yè)績(jī)變化，必康表示，主要是醫(yī)藥生產(chǎn)板塊經(jīng)營(yíng)正常，公司非同一控制下企業(yè)并購(gòu)醫(yī)藥商業(yè)流通企業(yè)潤(rùn)祥醫(yī)藥和百川醫(yī)藥，銷售收入較上年同期大幅增長(zhǎng)，但是醫(yī)藥商業(yè)流通利潤(rùn)率較低，公司醫(yī)藥板塊利潤(rùn)較上年同期有所增長(zhǎng)。另外是，因收到政府貼息補(bǔ)助，而且其他收益較上年同期大幅增加。
必康是一家2015年通過(guò)借殼上市的公司，上市之后，其進(jìn)行了一系列的外延并購(gòu)布局，包括收購(gòu)哈藥世一堂30%股權(quán)、收購(gòu)江蘇小營(yíng)制藥100%股權(quán)、投資如東醫(yī)養(yǎng)融合PPP 項(xiàng)目、收購(gòu)嘉安健康和香港亞洲第一制藥100%股權(quán)、投資5000 萬(wàn)元設(shè)立必康生物智能有限公司等，其通過(guò)這些布局，逐步在完善未來(lái)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈，目標(biāo)是構(gòu)建醫(yī)藥大健康生態(tài)圈。
必康在發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，其在新能源新材料也是其主打方向，兩大主打產(chǎn)品六氟磷酸鋰和高強(qiáng)高模聚乙烯纖維頗具潛力，隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，該板塊的想象空間在加大。
新和成：業(yè)績(jī)彈性大
新和成預(yù)計(jì)2017年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為144,316.02萬(wàn)元至180,395.03萬(wàn)元，較上年同期相比變動(dòng)幅度為20%至50%。業(yè)績(jī)變動(dòng)是由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售數(shù)量及價(jià)格跟去年同期有所變動(dòng)，使得公司2017年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升。
隨著維生素生產(chǎn)過(guò)程環(huán)保要求高，環(huán)保趨嚴(yán)造成市場(chǎng)貨源偏緊、行業(yè)開(kāi)工率下滑。此外，海外檸檬醛工廠發(fā)生事故疊加環(huán)保督查拉動(dòng)維生素A 價(jià)格暴漲。
新和成作為龍頭企業(yè)，維生素A產(chǎn)能居國(guó)內(nèi)首位。主導(dǎo)產(chǎn)品VE，VA，VH，VD3，類胡蘿卜素，市場(chǎng)占有率都位于世界前列。公司維生素E的中間體三甲基氫醌和異植物醇首家產(chǎn)業(yè)化成功，產(chǎn)量居全國(guó)首位，維生素E油，維生素A油/結(jié)晶，乙氧甲叉生產(chǎn)能力分別達(dá)10000噸/年，600噸/年，3800噸/年。
信息來(lái)源：E藥經(jīng)理人
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