針尖削鐵！醫(yī)藥商業(yè)公司如何提升利潤？（上）
日期：2017/4/6
無論在國內(nèi)外，藥品流通行業(yè)注定是一個(gè)微利的產(chǎn)業(yè)。醫(yī)療費(fèi)用不斷上漲使得各國醫(yī)保必須有效控制成本，因此不斷壓縮藥品渠道中的加價(jià)率；與此同時(shí)，激烈的市場競爭不斷考驗(yàn)著企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和效率，藥品分銷業(yè)務(wù)因此成為了一門“針尖削鐵”來獲取利潤的生意。根據(jù)主要上市公司的年報(bào)，我國最大的醫(yī)藥流通企業(yè)國藥控股、華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥的2016年凈利潤率分別為3.8%，4.2%和2.5%。
相比較而言，國外的醫(yī)藥分銷巨頭的凈利潤率則更加微薄：2016年，排名美國前三位（亦全球前三位）的麥克森、美源伯格以及康德樂的凈利潤率僅為1.21%，0.97%和1.17%（圖）。
從表面上來看，如此極其微薄的利潤率顯然對企業(yè)發(fā)展構(gòu)成明顯挑戰(zhàn)，但這卻也是醫(yī)療改革和藥品流通行業(yè)自身發(fā)展的需要。不僅如此，微利商業(yè)模式還有更為積極的一面，它不僅能擋住外來的新競爭者，同時(shí)也能塑造藥品流通行業(yè)的企業(yè)核心競爭力。為了保證利潤，企業(yè)必須建立足夠的規(guī)模和效率來有效降低成本，與此同時(shí)還需要開發(fā)各種創(chuàng)新性的增值服務(wù)來滿足上下游客戶的需求并創(chuàng)造更多的盈利機(jī)會(huì)。
相比較而言，美國藥品分銷巨頭們雖然凈利潤率更低，但在企業(yè)的營業(yè)收入、應(yīng)收賬款周期、庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)等各項(xiàng)指標(biāo)方面明顯優(yōu)于國內(nèi)企業(yè)。在這其中，美國第二大藥品分銷企業(yè)美源伯格顯示了其最為高效的運(yùn)營效率。在整個(gè)2016財(cái)政年度中，它以區(qū)區(qū)的2.9%的毛利率和1.9%的營業(yè)費(fèi)用率完成了超過1400億美元的營業(yè)收入并創(chuàng)造了約1%的凈利潤率水平，其運(yùn)營效率可見一斑。
有基于此，在2016年末發(fā)布的我國醫(yī)藥流通行業(yè)“十三五”規(guī)劃中，國家商務(wù)部將“培育形成一批網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國、集約化和信息化程度較高的大型藥品流通企業(yè)”明確定義為從2016年到2020年我國藥品流通業(yè)發(fā)展的具體目標(biāo)，并明確了“提升行業(yè)集中度”、“優(yōu)化藥品供應(yīng)鏈管理”、“推進(jìn)‘互聯(lián)網(wǎng)+藥品流通’”、“培育發(fā)展中介服務(wù)”等多項(xiàng)行業(yè)發(fā)展主要任務(wù)。
無獨(dú)有偶的是，在2016年末國務(wù)院發(fā)布的《“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃》中，同樣提到了“力爭到2020年，基本建立藥品出廠價(jià)格信息可追溯機(jī)制，形成1家年銷售額超過5000億元的超大型藥品流通企業(yè)，藥品批發(fā)百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占批發(fā)市場總額的90%以上”的目標(biāo)，這無疑將是擁有上萬個(gè)藥品批發(fā)企業(yè)的中國藥品流通行業(yè)的一次重大升級。
根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，“十二五”末的我國藥品流通業(yè)已經(jīng)形成國藥控股、華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥3家年銷售超過千億元以及年銷售額達(dá)到500億元的九州通這四個(gè)全國性的醫(yī)藥流通巨型企業(yè)，以及24家年銷售額過百億元的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。從2016年的年報(bào)上來看，在行業(yè)增速放緩的壓力之下，醫(yī)藥流通前三強(qiáng)巨頭仍保持了穩(wěn)健的增長，這對于行業(yè)集中度的提高顯然意義重大。
相比較于收入的增長，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況對醫(yī)藥商業(yè)公司通常更為重要。藥品分銷業(yè)務(wù)歷來對資金要求高，如果分銷企業(yè)的上下游占用資金的時(shí)間周期過長，特別是醫(yī)院回款周期長，將使醫(yī)藥商業(yè)公司不得不不斷籌集資金用以維持現(xiàn)金流，從而讓越來越高的財(cái)務(wù)費(fèi)用侵蝕企業(yè)的凈利潤。雖然國務(wù)院和衛(wèi)計(jì)委文件一再強(qiáng)調(diào)加快醫(yī)院付款時(shí)間和降低藥品生產(chǎn)流通成本，但回款周期和醫(yī)藥商業(yè)公司的應(yīng)收賬款問題依然是企業(yè)管理中的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。
對此，2017年初國務(wù)院發(fā)布的13號(hào)文件中，在“加強(qiáng)藥品購銷合同管理”再一次強(qiáng)調(diào)了“將藥品按期回款情況作為公立醫(yī)院年度考核和院長年終考評的重要內(nèi)容”。從最近發(fā)布的年報(bào)來看，2016年的國藥控股在主營業(yè)務(wù)收入增長的同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)了小幅度的下降，與此同時(shí)在2016年報(bào)中國藥控股明確提出了“在財(cái)務(wù)、人力資源多元融運(yùn)營管理信息化采購等方面進(jìn)一步加強(qiáng)管控，費(fèi)用率、應(yīng)收賬款余額占收入比、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步下降。資金效率進(jìn)一步改善，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步下降，企業(yè)競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)”的表述，充分顯示了我國大型醫(yī)藥商業(yè)公司經(jīng)營者們對財(cái)務(wù)健康的愈加重視。
無論在國內(nèi)外，藥品流通行業(yè)注定是一個(gè)微利的產(chǎn)業(yè)。醫(yī)療費(fèi)用不斷上漲使得各國醫(yī)保必須有效控制成本，因此不斷壓縮藥品渠道中的加價(jià)率；與此同時(shí)，激烈的市場競爭不斷考驗(yàn)著企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和效率，藥品分銷業(yè)務(wù)因此成為了一門“針尖削鐵”來獲取利潤的生意。根據(jù)主要上市公司的年報(bào)，我國最大的醫(yī)藥流通企業(yè)國藥控股、華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥的2016年凈利潤率分別為3.8%，4.2%和2.5%。
相比較而言，國外的醫(yī)藥分銷巨頭的凈利潤率則更加微?。?016年，排名美國前三位（亦全球前三位）的麥克森、美源伯格以及康德樂的凈利潤率僅為1.21%，0.97%和1.17%（圖）。
從表面上來看，如此極其微薄的利潤率顯然對企業(yè)發(fā)展構(gòu)成明顯挑戰(zhàn)，但這卻也是醫(yī)療改革和藥品流通行業(yè)自身發(fā)展的需要。不僅如此，微利商業(yè)模式還有更為積極的一面，它不僅能擋住外來的新競爭者，同時(shí)也能塑造藥品流通行業(yè)的企業(yè)核心競爭力。為了保證利潤，企業(yè)必須建立足夠的規(guī)模和效率來有效降低成本，與此同時(shí)還需要開發(fā)各種創(chuàng)新性的增值服務(wù)來滿足上下游客戶的需求并創(chuàng)造更多的盈利機(jī)會(huì)。
相比較而言，美國藥品分銷巨頭們雖然凈利潤率更低，但在企業(yè)的營業(yè)收入、應(yīng)收賬款周期、庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)等各項(xiàng)指標(biāo)方面明顯優(yōu)于國內(nèi)企業(yè)。在這其中，美國第二大藥品分銷企業(yè)美源伯格顯示了其最為高效的運(yùn)營效率。在整個(gè)2016財(cái)政年度中，它以區(qū)區(qū)的2.9%的毛利率和1.9%的營業(yè)費(fèi)用率完成了超過1400億美元的營業(yè)收入并創(chuàng)造了約1%的凈利潤率水平，其運(yùn)營效率可見一斑。
有基于此，在2016年末發(fā)布的我國醫(yī)藥流通行業(yè)“十三五”規(guī)劃中，國家商務(wù)部將“培育形成一批網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國、集約化和信息化程度較高的大型藥品流通企業(yè)”明確定義為從2016年到2020年我國藥品流通業(yè)發(fā)展的具體目標(biāo)，并明確了“提升行業(yè)集中度”、“優(yōu)化藥品供應(yīng)鏈管理”、“推進(jìn)‘互聯(lián)網(wǎng)+藥品流通’”、“培育發(fā)展中介服務(wù)”等多項(xiàng)行業(yè)發(fā)展主要任務(wù)。
無獨(dú)有偶的是，在2016年末國務(wù)院發(fā)布的《“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃》中，同樣提到了“力爭到2020年，基本建立藥品出廠價(jià)格信息可追溯機(jī)制，形成1家年銷售額超過5000億元的超大型藥品流通企業(yè)，藥品批發(fā)百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占批發(fā)市場總額的90%以上”的目標(biāo)，這無疑將是擁有上萬個(gè)藥品批發(fā)企業(yè)的中國藥品流通行業(yè)的一次重大升級。
根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，“十二五”末的我國藥品流通業(yè)已經(jīng)形成國藥控股、華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥3家年銷售超過千億元以及年銷售額達(dá)到500億元的九州通這四個(gè)全國性的醫(yī)藥流通巨型企業(yè)，以及24家年銷售額過百億元的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。從2016年的年報(bào)上來看，在行業(yè)增速放緩的壓力之下，醫(yī)藥流通前三強(qiáng)巨頭仍保持了穩(wěn)健的增長，這對于行業(yè)集中度的提高顯然意義重大。
相比較于收入的增長，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況對醫(yī)藥商業(yè)公司通常更為重要。藥品分銷業(yè)務(wù)歷來對資金要求高，如果分銷企業(yè)的上下游占用資金的時(shí)間周期過長，特別是醫(yī)院回款周期長，將使醫(yī)藥商業(yè)公司不得不不斷籌集資金用以維持現(xiàn)金流，從而讓越來越高的財(cái)務(wù)費(fèi)用侵蝕企業(yè)的凈利潤。雖然國務(wù)院和衛(wèi)計(jì)委文件一再強(qiáng)調(diào)加快醫(yī)院付款時(shí)間和降低藥品生產(chǎn)流通成本，但回款周期和醫(yī)藥商業(yè)公司的應(yīng)收賬款問題依然是企業(yè)管理中的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。
對此，2017年初國務(wù)院發(fā)布的13號(hào)文件中，在“加強(qiáng)藥品購銷合同管理”再一次強(qiáng)調(diào)了“將藥品按期回款情況作為公立醫(yī)院年度考核和院長年終考評的重要內(nèi)容”。從最近發(fā)布的年報(bào)來看，2016年的國藥控股在主營業(yè)務(wù)收入增長的同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)了小幅度的下降，與此同時(shí)在2016年報(bào)中國藥控股明確提出了“在財(cái)務(wù)、人力資源多元融運(yùn)營管理信息化采購等方面進(jìn)一步加強(qiáng)管控，費(fèi)用率、應(yīng)收賬款余額占收入比、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步下降。資金效率進(jìn)一步改善，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步下降，企業(yè)競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)”的表述，充分顯示了我國大型醫(yī)藥商業(yè)公司經(jīng)營者們對財(cái)務(wù)健康的愈加重視。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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