一年內(nèi)私有化合計估值近百億美元！醫(yī)藥中概股回歸大盤點
日期：2016/8/1
7月中旬，紐交所上市的中概股泰和誠醫(yī)療宣布：該公司董事會已經(jīng)收到了非約束性私有化要約。根據(jù)此要約，買方集團提出了一項“私有化交易”建議，擬以每股美國存憑證5.19美元的現(xiàn)金價格收購買家集團在泰和誠醫(yī)療公司中未持有的全部發(fā)行在外的A類普通股。
至此，從2015年至今，已經(jīng)完成或正在進行的私有化中概股已經(jīng)增加到了6家。根據(jù)估值，他們的交易估值已近百億美元。加上之前已經(jīng)回顧的康輝醫(yī)療、諾康生物、先聲藥業(yè)、同濟堂，醫(yī)藥中概股紛紛回歸或踏上歸程。根據(jù)梳理，仍留守的中概股僅有如惠普森醫(yī)藥、德海爾醫(yī)療、泰邦生物、奧星制藥、科興生物等。
針對此，恒潤投資基金創(chuàng)始人Peter Halesworth曾對媒體指出，在目前全球資本市場狀況下，他預(yù)期會有更多中國企業(yè)進行退出美國市場的打算。他認(rèn)為退市期間要非常注意與美國投資者的關(guān)系，一旦處理不好，將進一步惡化華爾街對中概股的認(rèn)識。
但在私有化大潮之下，似乎仍然阻擋不了國內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)赴美上市的熱情。數(shù)據(jù)顯示，2015年仍有7家中國公司尋取在美國上市；此外，也有一些中概股企業(yè)選擇了保留一部分業(yè)務(wù)在美國上市，一部分業(yè)務(wù)上市新三板。如安派科等不少高科技藥企仍把納斯達克看成是首選。
從已經(jīng)私有化或正在私有化的醫(yī)藥中概股的近況來看，回歸A股可以說是他們不畏波折的最強勁的驅(qū)動力。
2015.4-2016.7 醫(yī)藥中概股私有化一欄表
（注：標(biāo)*私有化價格為估價）
愛康國賓私有化回歸之后的后續(xù)規(guī)劃將受到市場持續(xù)關(guān)注。使其備受刺激的是曾經(jīng)與愛康國賓在國內(nèi)體檢市場形成三足鼎立之勢的美年大健康、慈銘體檢，已于今年3月打包借殼江蘇三友登陸A股市場，而后者的敵意收購行為，也迫使其啟動毒丸計劃。
最新消息顯示，在愛康國賓剛剛宣布收到來自云鋒基金的私有化要約，準(zhǔn)備以每股ADS20-25美元價格收購愛康國賓發(fā)行在外的100%流通股之后，愛康國賓CEO張黎剛6月7日撤回了對該公司的私有化提案。有觀點指出，隨著張黎剛買方團的退出，以及馬云的介入，這場私有化大戰(zhàn)正式走進了資本層面的爭奪：云鋒基金每股ADS20-25美元的收購價格與美年健康的要約價格相差無幾。但與此同時，業(yè)內(nèi)人士亦表示，云鋒給出如此之高的要約價格從側(cè)面反映了馬云所代表的買方團對中國體檢行業(yè)的估值認(rèn)可，這對國內(nèi)的二級市場美年健康的估值或許會有支撐作用。
2016年3月17日，深圳海王星辰連鎖藥店有限公司宣布，已與中國海王生物藥店控股有限責(zé)任公司及其全資子公司海王銀河醫(yī)藥投資有限公司達成確定合并協(xié)議。海王銀河醫(yī)藥投資有限公司是海王生物旗下醫(yī)藥商業(yè)體系的投資管控平臺，成立于2001年。
根據(jù)上述合并協(xié)議，海王生物控股將以每股普通股1.31美元，或每股美國存托股票（ADS）2.62美元現(xiàn)金收購深圳海王星辰連鎖藥店（每股ADS相當(dāng)于兩股普通股）。這一收購價格對深圳海王星辰連鎖藥店的估值約為2.586億美元，相當(dāng)于較該公司ADS 2015年7月2日收盤價2.2美元溢價19.1％。
近期有報道稱，藥明康德有望借殼A股。據(jù)財經(jīng)媒體的最新報道，去年年底完成私有化的藥明康德，將在不久后完成旗下所有業(yè)務(wù)的分拆上市計劃。此次分拆上市，藥明康德主營業(yè)務(wù)部分將采取借殼的形式在國內(nèi)A股上市，而生物制劑部分（藥明生物）將會被剝離，獨立赴港上市。且在其宣告私有化前夕，全資子公司合生藥業(yè)已掛牌新三板。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，該兩項上市任務(wù)完成后，藥明康德總估值或?qū)⒊侥壳癆股主板市值第一的恒瑞醫(yī)藥（600276），目前恒瑞的市值接近千億。
2016年3月6日，在美國紐交所上市的中國醫(yī)療器械三巨頭之一的邁瑞醫(yī)療(Mindray Medical International)宣布其已經(jīng)完成價值33億美元的私有化交易。邁瑞于2006年9月在美國上市，2015年6月4日，邁瑞醫(yī)療宣布啟動私有化進程。當(dāng)時總裁李西廷、董事長徐航、以及首席戰(zhàn)略官成明和三人組成的買方集團給出的收購價格是30美元。
和同一時期很多美股提起私有化要約公司不同，邁瑞醫(yī)療的買方集團中沒有私募股權(quán)基金的身影，完全由公司管理層發(fā)起要約，邁瑞醫(yī)療私有化的資金則主要來自銀行貸款，擬向銀行借貸22億美元。
2015年4月，在納斯達克上市的中國第一只干細(xì)胞概念股中國臍帶血庫宣布收到私有化要約。
2016年1月8日晚間，南京新百發(fā)布公告，在停牌半年之后完成了對中國臍帶血庫企業(yè)集團(China Cord Blood Corporation，以下簡稱“CO集團”)中國境內(nèi)所有資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的收購。
在交易完成之后，南京新百擁有CO集團65.4%的股權(quán)。對于剩余的股份，南京新百表示將持續(xù)對CO集團進行私有化，預(yù)計最終的收購價格為75億元人民幣。
在當(dāng)日發(fā)布的公告中顯示，南京新百又以35億元收購山東省齊魯干細(xì)胞工程有限公司76%股權(quán)。該公司剩余股份原本由CO集團持有。這就意味著，經(jīng)過一系列的交易，南京新百以110億元的投入獲取了全國7家臍帶血庫中的4家（北京、廣東、浙江、山東）。
這些交易不僅使南京百新成為國內(nèi)最大的臍帶血公司，其保存的臍帶血總量也已經(jīng)超過了Cord Blood Registry（CBR），成為全球最大的臍帶血庫。
信息來源：新康界
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